理财公司权益类产品收益率领跑，科技成长板块成业绩分水岭

截至2026年2月第三个交易周收盘，理财公司发行的混合类及权益类产品净值表现呈现显著分化。据第三方金融数据终端统计，全市场存续的权益类理财产品近一个月平均回报率达3.82%，同期沪深300指数涨幅为2.94%，理财公司主动管理能力首次连续四个季度跑赢基准指数。国有大行理财子公司发行的“鑫享科技先锋”系列产品，凭借对半导体设备与AI算力产业链的超配，年内净值增长已达17.6%，在同类产品中位居首位。

从个股持仓动向观察，理财公司最新披露的2025年四季度投资报告显示，前十大重仓股名单中，中芯国际、寒武纪、北方华创等硬科技标的取代了此前占据主导的银行与白酒股。股份制理财公司如兴银理财、信银理财，在去年末集中增持了机器人执行器与固态电池材料方向的中小市值标的，其权益类产品近20个交易日最大回撤控制在4.5%以内，而部分以高股息策略为主的理财公司产品同期回撤则超过7%，收益弹性差距明显拉大。

债券市场波动加剧背景下，理财公司固收+产品的权益仓位策略出现新变化。工银理财、招银理财发行的“稳健增利”系列，在春节后首周将可转债仓位从12%提升至18%，同时利用股指期货对冲现货持仓风险。数据显示，该类产品近两周年化波动率仅为3.1%，却获得了1.2%的区间绝对收益，夏普比率达到3.6，显著优于纯债型理财产品的1.8。

行业层面，监管机构在2月10日发布《理财公司权益投资行为指引》，明确鼓励理财资金通过公募REITs、科创债等工具参与新质生产力领域。新规落地后，中邮理财、苏银理财迅速申报了挂钩科创100指数的结构化产品，其保本比例设定在90%，参与率上限调高至150%。市场人士指出，这类创新结构有效解决了理财客户低风险偏好与权益市场高波动之间的矛盾，预计二季度相关产品发行规模将突破800亿元。

个股行情方面，理财公司集中调研的“光模块”龙头中际旭创，在2月17日发布超预期的800G产品订单公告后，连续三个交易日获北向资金与理财资金合计净买入超23亿元，股价累计上涨11.4%。另一家被多家理财公司列入观察名单的工业母机企业科德数控，则在同期遭遇理财资金减持，单周净卖出1.2亿元，股价回调6.8%，两者走势形成鲜明对照，凸显理财资金在科技细分赛道上的精准择时能力。

展望未来，多家理财公司投资总监在最新策略会上表示，3月将重点关注两会政策催化下的低空经济与商业航天板块，同时警惕美股AI龙头财报不及预期带来的情绪传导。理财公司权益仓位整体仍维持在历史中位数偏上水平，但行业配置集中度较去年末提升约5个百分点，这意味着后续个股行情波动可能进一步与公司基本面预期挂钩，而非单纯跟随大盘贝塔。