股票投资 算力龙头单周暴涨47% 机构紧急调仓换股布局AI新赛道

本周沪深两市成交额连续五个交易日突破1.8万亿元，市场情绪在算力基建与半导体设备两大主线间剧烈轮动。截至周五收盘，沪指报收于4187.63点，周涨幅达2.14%，创业板指则凭借AI应用端爆发录得4.72%的周线升幅。值得关注的是，算力租赁龙头“云枢科技”单周股价从32.80元飙升至48.19元，累计涨幅高达46.9%，创下该股上市以来最大单周涨幅纪录。

资金流向监测显示，本周主力资金净流入额排名前三的行业分别为通信设备、电子元件和电力设备，净流入规模分别达到218亿元、175亿元和132亿元。与此形成鲜明对比的是，前期热门的白酒与创新药板块遭遇持续净流出，贵州茅台周内下跌3.18%，恒瑞医药跌幅亦超过2.5%。多家券商研究所发布的最新策略报告指出，当前市场正处于从“消费防御”向“科技进攻”的切换窗口期，公募基金持仓中计算机板块占比已从去年末的8.7%提升至13.2%，创近五年新高。

个股层面，除云枢科技外，光模块供应商“芯速联”本周亦表现抢眼，三个交易日录得两个涨停板，周五收盘价报56.40元，周涨幅达31.5%。公司公告显示，其800G光模块产品已通过国内头部云厂商的批量验证，第三季度订单量环比增长120%。与之呼应的是，PCB厂商“捷创电子”因AI服务器高多层板产能满载，周涨幅亦达到24.8%，股价突破历史新高。

从消息面看，国家数据局本周发布《算力基础设施高质量发展行动计划（2026—2028年）》，明确提出到2028年全国算力总规模将突破500EFLOPS，其中智能算力占比提升至65%。该政策文件直接点燃了市场对算力租赁、液冷服务器以及高速互联设备的投资热情。中信证券分析师在周五晚间发布的研报中表示，算力产业链的估值重构才刚刚开始，建议投资者重点关注具备自有数据中心资源且能耗指标充足的企业。

值得注意的是，本周龙虎榜数据显示，机构席位在云枢科技、芯速联等热门标的上的买卖方向出现明显分歧。云枢科技周四龙虎榜显示，前五大买入席位中有三个为机构专用席位，合计买入金额达12.6亿元，同时前五大卖出席位同样出现两个机构身影，卖出总额为5.8亿元。这种多空博弈在周五进一步加剧，该股换手率高达28.4%，盘中振幅超过15%。

大宗交易市场同样暗流涌动。本周共有47家上市公司发生大宗交易，合计成交金额达186亿元，较上周放量37%。其中，半导体设备龙头“晶源精工”发生两笔合计8.2亿元的大宗交易，成交价格较收盘价折价5.6%，接盘方均为知名量化私募产品。市场人士分析，这或许表明部分长线资金正在利用流动性溢价进行调仓，将仓位从传统半导体制造环节转向更上游的核心零部件领域。

期货市场方面，中证500股指期货主力合约本周基差由贴水12点收窄至升水3点，显示市场对中小盘股后市预期转暖。同时，上证50ETF期权隐含波动率指数从周初的22.5%下降至周五的19.8%，期权市场情绪趋于稳定。债券市场则出现股债跷跷板效应，10年期国债收益率本周上行6个基点至2.14%，反映风险偏好回升。

海外市场联动效应同样显著。隔夜美股纳斯达克综合指数在AI芯片巨头发布超预期财报后大涨2.3%，带动A股相关映射板块高开。北向资金本周累计净买入达412亿元，创近三个月单周新高，其中对深市科技成长股的加仓力度明显大于沪市蓝筹。摩根士丹利最新报告将中国科技板块评级从“中性”上调至“增持”，认为中国AI应用商业化落地速度将快于市场普遍预期。

展望下周，市场焦点将转向即将公布的6月制造业PMI数据以及多家半导体设备公司的中报业绩预告。部分私募基金经理在接受采访时表示，当前仓位已提升至八成以上，主要配置方向集中在算力基础设施、AI电力配套以及人形机器人核心零部件三大领域。另一方面，也有谨慎观点提醒，部分算力概念股短期涨幅过大，技术指标出现超买信号，投资者需警惕情绪回摆带来的波动风险。从本周五尾盘走势看，多只高位股出现急速跳水，云枢科技最后半小时从涨停板回落至上涨6.2%，显示短线获利盘兑现压力正在积聚。